La adopción por parte de Estados Unidos del trabajo remoto vacía las oficinas y pesa sobre los bancos

La popularidad del trabajo remoto en Estados Unidos ha vaciado los edificios de oficinas, lo que es motivo de preocupación a medida que su valor cae y los propietarios corren el riesgo de sufrir pérdidas en préstamos inmobiliarios, lo que a su vez ejerce presión sobre los bancos más pequeños.

«Habrá quiebras bancarias, pero no se trata de los grandes bancos», dijo el jueves el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell.

En San Francisco, Washington e incluso Nueva York, las oficinas han visto la mitad de gente que antes de la pandemia, y los trabajadores administrativos se muestran reacios a volver a desplazarse.

Las tasas de desocupación de oficinas en todo el país han aumentado al 13,5 por ciento en 2023 desde el 9,5 por ciento en 2019, y podrían alcanzar el 16,6 por ciento a finales del próximo año, dijo la compañía de crédito Fitch Ratings en un informe de diciembre.

«En muchas ciudades, el distrito de oficinas del centro está muy despoblado», dijo Powell en una audiencia en el Congreso esta semana.

Con edificios vacíos en ciudades de todos los tamaños, los minoristas que atienden a empleados que solían trabajar allí también están bajo presión, añadió Powell.

Valor perdido
El cambio en los patrones de trabajo ha provocado que el sector inmobiliario comercial pierda un tercio de su valor, lo que podría tener un impacto mayor.

De los 737 mil millones de dólares en hipotecas sobre propiedades de oficinas, 206 mil millones de dólares (alrededor de una cuarta parte) vencerán este año, según la Asociación de Banqueros Hipotecarios.

Pero esto se produce cuando las tasas de interés están en su nivel más alto en más de 20 años.

Esto significa que cuando los préstamos vencen, será necesario refinanciarlos donde las tasas de desocupación son altas en algunas ciudades y las valoraciones son más bajas.

En Estados Unidos, los préstamos comerciales deben renegociarse cada tres a cinco años.

El riesgo es una «reacción en cadena» en la que los bancos «corren el riesgo de que sus prestatarios incumplan y, como resultado, experimenten estrés en su capital», dijo el economista jefe de EY, Gregory Daco.

Destaca
La asesora económica nacional, Lael Brainard, dijo recientemente a los periodistas que espera «estrés», pero no «implicaciones más amplias para el sistema financiero».

«Estamos hablando de propiedades de oficinas donde las vacantes son altas debido a cambios en los patrones de uso del trabajo», agregó.

«Es una clase limitada dentro del sector inmobiliario comercial más amplio», dijo Brainard.

Si bien los grandes establecimientos tienen la capacidad de absorber algunas pérdidas, éstas podrían suponer un duro golpe para los bancos más pequeños, afirmó Daco.

Los fondos de jubilación o las compañías de seguros, entre otros, también podrían verse afectados si tienen edificios comerciales en sus carteras.

Estos pueden ser incluso más vulnerables, ya que no están sujetos a los mismos requisitos regulatorios que los bancos.

‘Efecto dominó’
Powell señaló que la Reserva Federal trabaja con establecimientos que enfrentan riesgos y dijo: «Hemos identificado los bancos que tienen altas concentraciones de bienes raíces comerciales, particularmente oficinas y comercio minorista».

«Estamos en diálogo con ellos», añadió.

«Si las propiedades se venden por menos de lo que las instituciones financieras anticipan, podría desencadenarse un efecto dominó, haciendo que los bancos reevalúen las pérdidas potenciales a las que están expuestos en el cargo y las provisiones necesarias para pérdidas crediticias para cubrirlas», dijo Ryan Sweet, director de EE.UU. economista de Oxford Economics.

Esta fue una de las debilidades que enfrentó el asediado New York Community Bancorp cuando sus acciones cayeron la semana pasada.

En enero, informó una provisión de 185 millones de dólares para el trimestre recientemente finalizado, debido al deterioro de su cartera de préstamos inmobiliarios.

Desde entonces, ha conseguido más de mil millones de dólares de inversores liderados por la firma del exsecretario del Tesoro de Estados Unidos, Steven Mnuchin.

La gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, advirtió el mes pasado sobre la situación más amplia: «si no vemos que más personas regresan a las oficinas y al trabajo, esto se convertirá en un problema a largo plazo».